12月6日，中国物流与采购联合会发布数据显示，2025年11月份全球制造业PMI为49.6%，较10月份微降0.1个百分点，连续9个月运行在49%至50%区间内。
中国物流信息中心分析师武威对《证券日报》记者表示，综合指数变化来看，全球制造业恢复力度较10月份稍有减弱双盈策略，指数仍维持在49%以上，显示全球制造业并未脱离今年以来的恢复区间，但恢复力度仍待加强。
武威表示，面对复杂多变的外部环境，世界各国都在不断调整发展策略。对内，努力通过多元化手段扩大内需，培育经济增长内生动力；对外，逐步加强构建周边区域的稳定合作模式，并不断在开放合作与经济安全之间寻求动态平衡。从长期来看，世界各国合力构建更加包容、普惠和共赢的国际合作模式，是保持全球经济持续健康发展的根本路径。
分区域看，亚洲制造业保持温和扩张。2025年11月份，亚洲制造业PMI为50.7%，与10月份持平，连续7个月在50%以上。从主要国家来看，中国制造业PMI较10月份有所上升，在49%以上；印度制造业PMI较10月份下降，在55%以上；东盟国家中，泰国、印度尼西亚和越南制造业PMI在53%以上，马来西亚和缅甸制造业PMI在50%以上，菲律宾制造业PMI在50%以下；日本和韩国制造业PMI较10月份一升一平，均在50%以下。
“综合数据变化，亚洲制造业与10月份相比波动不大，保持温和扩张态势，整体指数水平仍高于非洲、欧洲和美洲，继续发挥对全球经济的重要支撑作用，为全球经济恢复注入稳定动能。”武威表示，但也要看到，亚洲各国同样面临关税摩擦和地缘政治冲突引发的不确定性影响。亚洲各国正一方面通过多元化市场布局、优化出口市场结构来分散外部需求波动风险；另一方面，通过深化区域合作来强化产业链和供应链韧性来抵御外部不确定性的冲击。
值得关注的是，欧洲制造业PMI与10月份持平，仍在50%以下；非洲制造业PMI较10月份下降，且由10月份的50%以上降至50%以下；美洲制造业PMI较10月份下降，持续运行在49%以下。
武威分析称双盈策略，数据变化显示，欧洲制造业整体波动不大，延续下半年以来缓慢复苏的节奏，但欧洲经济全面恢复的不确定性仍未显著消退，复苏动力的可持续性仍有待进一步强化。非洲制造业未能延续下半年的持续温和扩张态势，且进入收缩区间，表明非洲经济恢复基础的稳定性与可持续性有待进一步增强。美国制造业继续弱势运行，需求侧复苏乏力，企业用工需求也有所放缓。购进价格指数持续高位，意味着关税政策传导的成本压力尚未有效缓解。美国政府停摆在一定程度上拖累了经济活动，企业推迟了投资计划，消费也有所受限。
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